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Le stock de Momo (MOMO) est un bon investissement à long terme

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Lorsqu'une entreprise enregistre une croissance de 51% de ses revenus, les investisseurs se lancent dans une frénésie d'achat. Mais quand Momo (NASDAQ:MOMOAu troisième trimestre, Wall Street ne s’est pas précipité pour engloutir le titre MOMO. En fait, les actions de MOMO ont chuté de 15% aux nouvelles et les actions ont failli atteindre leur plus bas niveau en 52 semaines.

Source: Shutterstock

Bien entendu, en ce qui concerne les entreprises à forte croissance, même une légère décélération peut avoir un impact démesuré sur leur valorisation. Et ce fut certainement le cas avec les actions de Momo Inc.

Souvent appelé «l’alliage de la Chine», Momo devrait enregistrer une croissance de 51% à 55% de son chiffre d’affaires. MOMO a également fourni des conseils moins stellaires. La société a déclaré que la croissance de son chiffre d’affaires se situerait entre 43% et 47% au quatrième trimestre.

Malgré tout, le stock de MOMO s'est montré résilient. Depuis le creux de décembre, les actions ont bondi de 37% à 33 $. Une partie de sa hausse est due à la hausse globale des actions chinoises, qui a également permis à Alibaba (NYSE:Baba), Holdings Tencent (NASDAQOTH:TCEHY) et JD.com (NASDAQ:JD).

Mais peut-être que le principal moteur de la progression du stock de MOMO est que MOMO est une entreprise solide. En relativement peu de temps, MOMO, fondée en 2011, a été en mesure de créer une plate-forme riche. L’application principale de la société, disponible sur Pommes (NASDAQ:AAPL) iOS et Alphabet (NASDAQ:GOOG, NASDAQ:GOOGL) Android, permet aux utilisateurs de se connecter les uns aux autres à l’aide de fonctionnalités telles que Utilisateurs à proximité et Événements à proximité. Il est également facile d’envoyer des messages multimédia et de jouer à des jeux sociaux dans l’application.

Au total, ces fonctionnalités ont permis d’améliorer les rencontres. Ils ont également créé un effet de réseau, clé de la croissance de la base d’utilisateurs de la société. Notons que ses MAU (utilisateurs actifs mensuels) atteignaient environ 110,5 millions à fin septembre, contre 94,4 millions un an auparavant. Pour les premières plateformes sociales, il peut être difficile de continuer à croître, car Casser (NASDAQ:CASSER) a montré. Mais MOMO ne semble pas avoir de problème dans ce domaine.

La société a également été en mesure de faire payer ses utilisateurs pour des services premium. Le nombre total d'abonnés au segment des services de vidéo en direct et des services à valeur ajoutée (tels que les cadeaux virtuels) s'est élevé à 12,5 millions, en hausse de 7,3 millions au troisième trimestre de 2017. Alors que 3,6 millions des nouveaux utilisateurs du segment étaient issus d'une acquisition, sa croissance a été toujours impressionnant.

Mais MOMO a ses problèmes. Ses revenus publicitaires ont été faibles et son activité de jeu sur mobile a été soumise à une forte pression en raison de la concurrence féroce de méga-opérateurs, tels que Tencent. Mais pour MOMO, ces entreprises sont relativement petites.

Plus important encore, les marges de la société ont été soumises à des pressions. C’est en partie parce que, pour maintenir sa croissance torride, la société a augmenté ses dépenses en marketing, R & D et infrastructures.

The Bottom Line sur l'action MOMO

MOMO continue de générer d’importants flux de trésorerie, qui s’élevaient à 50,9 millions de dollars au quatrième trimestre, et MOMO a 1,5 milliard de dollars en banque. La société dispose donc des ressources nécessaires pour conclure d’autres opérations de fusion et d’acquisition. N'oubliez pas que les fusions et acquisitions ont été cruciales pour Groupe de match (NASDAQ:MTCH). En d'autres termes, il ne serait pas étonnant de voir MOMO acquérir plus de sociétés.

Pendant ce temps, les actions MOMO se négocient à des niveaux extrêmement bas. Considérez que le ratio cours / bénéfice à terme de l’action Momo Inc n’est que de 11,8, ce qui représente une forte réduction de son taux de croissance. Certes, MOMO continuera d’être volatile, ce qui est normal pour les entreprises à croissance rapide. Mais pour les investisseurs axés sur le long terme, les actions de MOMO restent à un point d’entrée très attractif.

Tom Taulli est l'auteur de Stratégies IPO à but lucratif, All About Commodities et All About Short Selling. Suivez-le sur Twitter à @ttaulli. Au moment d'écrire ces lignes, il ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.

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